Trukeak Kreditu lehenetsia. Nazioarteko trukeak eta Eratorriak Elkartea

trukeak Kreditu lehenetsia ez dira financiers funtzionarioek artean ospe oso ona. Behin eta berriz entzuten dugun CDS desitxuratzen irudi ekonomikoaren norabide negatiboan iritzia. Zer da eta zergatik beren kostua handitzea hainbeste merkatuaren parte-hartzaileak kezkatzen?

istorioa

1990 joint adituek Bankers Trust eta JP Morgan ahaleginari esker trukeak kreditu lehenetsia historian lehen agertu. Bere itxura beharra zegoen korporatiboaren maileguak handien arriskuak, konpainiaren bezeroen ematen duten aurkako babesa dela eta. Hasieran, tresnaren zenbatekoa nahiko txiki bat izan zuen, eta, ondoren, 1990eko amaieran, milaka milioi dolar ehunka batzuk berdina izan zen, eta orain, 28 bilioi dolar zirela.

Zer rol dute egin?

trukeak kreditu lehenetsia azaldu dugu hatz on bada, fidantza aseguru, horri esker, erosleak arriskua transferitzeko mailegu interesen ordainketa berankorren of inbertitzaileak gai da forma berezi bat da. hala nola, aseguru prezioak dira ehuneko baten edo oinarri puntu batean ehunen neurtuta.

Adibidez, trukeak kreditu lehenetsia oinarria ehun puntu inbertituta, negoziatzen bada horrek esan of $ 10 milioi fidantza babesa dela 10 mila balioko du. Horrelako transakzio (swap) kostua arrazoizkoa bermatzeko batzuk ematen ditu.

Nola funtzionatzen du?

Europar jatorriko trukeak kreditu lehenetsia bakoitza "hitzarmen orokor", kaleratu zen Trade Association International Swapsand Eratorriak Elkartea (ISDA) sortu. handiena inbertsio-banku guztiak, eta beste inbertitzaile biltzen ditu OTC eratorriak dira. Baldintza hauek oso garrantzitsuak dira, trukeak kreditu lehenetsia ez dira trukeak antolatuta eskuragarri delako. Bere core, erosle eta saltzaileen arteko akordio baten ondorioz jarduteko dute, inbertitzaileak eta inbertsio-banku gisa.

Nola CDS da?

Nazioarteko trukeak eta Eratorriak Elkartea bost eskualde mailako garrantzia batzordeetan osatuta, inbertitzaile handien eta bankuen osatua. Izan ere, kreditu-ekitaldi bat eta lehenetsi kontzeptua nahiko zaila da zehazten dela eta. Aipatutako batzordeak gai honetan final arbitroa dira.

honela lan egiten du. Edozein inbertitzaileak aukera batzordeak, derrigorrezkoa hartu beharreko eskaera bat bidali behar du. Hurrengo hartuko da kreditu gertaera ba ote dagoen eta akordio bat egin agerpena ahal izango da galdera.

Ekonomia moderno batean Swap - Zer egin liteke ziurrenik okertuko?

Finantza-tresna honek naturan kontratu denez, gehiegi faktore hartu behar dira kontuan, eta instrukzio multzo daude. zati garrantzitsuena da trukeak kreditu lehenetsia baldintzatuan oinarritutako mailegu bat aktibo orrian. azpiko aktiboaren bere izena aldatu egin bada, ondorioa CDS ordainketa ukatzea egin daitezke. inbertitzaile ugari ere honen denean finantza krisia, ez zen banku handiak batzuk porrot aurrean.

Gaurkoan gehienak inbertitzaile finantza-tresna belaunaldi berri bat aurkitzeko bere baliabideak inbertitzen helburua interesa. Hau da, eta ondorioz gero eta trukeak kreditu lehenetsi ospea. Adituen arabera, maileguen trukeak lehenetsia baldintza modernoetan garrantzi handikoa da.

AEBetan CDS

Azken urteotan, trukeak kreditu lehenetsi bihurtu dira gehien laburrari herrikoia, ondorioz hazkunde handia kreditu-arriskua. Geroztik tresna hau ez da trukeak edo erakunde kontrolpean, ezinezkoa da euren fakturazioaren bolumenari buruzko informazio fidagarria lortzeko. Nola ISDA egoerari ebaluatzeko, hedge funds gehien aktiboan negoziatzen trukeak lehenetsia 2008ko krisiaren ondoren, eta orain egoera uhindu da.

Mundu osoko financiers Lehenago trukeak kreditu lehenetsi inguruko hainbat espekulazio praktikatzen. Ekintza horien emaitza izan zen, hainbat finantza-erakunde garrantzitsu kolapsatu egindako. banku handi askok eta aseguru benetan ari hondatu direla eta CDS transakzio.

trukeak Kreditu lehenetsia Errusian

Dezagun zer gaur gertatzen ari dira. Kontuan izan errusiar trukeak kreditu lehenetsia ere ez irabazi du ospea bera bezala atzerrian. Hau da arazo batzuk duten beste herrialde batzuetako esperientzia laguntzarekin konpondu behar dela eta. merkataritza lehenetsi trukeak eraketa pixkanakako izan den bezala, euren Errusian merkatuan banaketa zertxobait zaila da.

Faktore nagusia dela Errusian CDS hedatzea eragozten - hau da, batez ere merkatu zorpetze-egituran. Izan ere, bihurtzen da kreditu baliabideen eskaria nabarmen outstrips hornidura, eta hau aukera bat tasak eta terminoak dagokionez, euren baldintza jarri ematen ertzean. Errusiako zor merkatuaren epe laburreko maileguak tasa finko bat eskaintzen duten garapenari lotutako joera jakin bat du. Aldi berean, tasa aldakorrarekin epe luzerako (urtebete edo gehiago) luzatutako kredituak bakarrik dago presente, eta hala nola maileguak eman ahal izango zaie, kreditu historia ona duten mailegu bakarra da. Horrez gain, bertan egiten ari dira soilik banku handia. Hori guztia dela adierazten du ez direla dagokionez arazo estaldura aldaketak. Horrez gain, kalitate handiko CDS merkatuaren eraketa Errusian espekulazioa formularioa oztopo bat dela jadanik beste herrialde batzuetan ikusitako eta eragin negatiboa izan eratorriak ere izan daitezke.

Izan ere, trukeak kreditu lehenetsia, baita beren ospe balorazio oso anbiguoa da arren, Errusiak, euren banaketa baikor finantza merkatuaren parte-hartzaileak. Hau ulergarria da, baita balore titularren kreditu-arriskuak, baita albo batera mailegua azpian funtsak askatzea gutxitzeko gai izango da. Izan ere, ez-itzulera swap funtsak arriskua erosteko ondoren hirugarren kontura izango dira esker izango da. Hori guztia potentziala merkatuan zorraren likidezia handitzeko osotasunean dauka. Saltzaileek, aldi berean, egingo aukera bat aparteko dirua eratorriak askatuz dute.

hori guztia ondorioa honako hau egin daiteke: trukeak kreditu lehenetsia ongi Errusiako merkatuan ezarri ahal izango dira, baina hau arretaz behar litzateke arautu eta haien merkataritza antolatzeko. Horrez gain, beharrezkoa da, eta masa azaleratzea CDS onurarako kalitate hedge tresna bat lehenetsi aurka jo baldintzak sortzen, eta ez berriro saltzeko espekulazio objektu gisa.