Finantza-palanka eragina mailegu optimoen adierazlea da

Finantza-palanka horren eraginak osagai hauek ditu:

- Diferentziala, aktiboen errentagarritasunaren adierazlearen eta maileguaren batez besteko interes kalkulatuaren arteko aldea zehazten duena.

- Palanka besoa, hau da, funts propioak mailegatutako fondoen ratioa .

Kontzeptu horretatik, oinarrizko bost arauak jarraitzen ditu eskudirutan maileguan:

1. Mailegu berriaren errentagarritasuna etorkizunean lortutako diferentziaren balioa da. Aldi berean, beharrezkoa da adierazle honen gorabeherak ondo kontrolatzea. Beraz, "palanka palanka" handitzearekin batera, bankuak arriskuaren sorrera konpentsatzen du maileguaren prezioaren igoera. Norabide horretan aukera ugari badituzte, diferentzial-marjina handia duten enpresek.
2. Emaileak arriskua alderantziz proportzionala da diferentziaren balioa. Beraz, adierazle handiagoarekin, arrisku gutxiago dago, balio txikiagoarekin, beraz, handitzen da.
3. Akordioetan mailegu bat lortzeko aukera aztertuz gero, kontua ordaindu beharreko zenbatekoa baztertzeko beharrezkoa da.
4. Enpresa baten finantza-indarra maileguen proportzioaren araberakoa da, beraz, mailegu berriak lortzeko kontu handiz ibili behar da.
5. Mailegu-maila optimoa enpresaren aktibo guztien ehuneko 40an partekatzen da. Adierazle honek palankaren balioa 0,67 da.

Balantzeen egiturako maileguen partaidetzaren gehikuntza, arrisku jakin bat sor dezakeen finantza-irabazia. Eta dagoeneko lehendik da mailegu-emaileek menpekotasuna lortzeko mailegu-funtsen atzerapenik gabe, eta, aldi berean, finantza-egonkortasunaren likidezia galera dakar .

Banku-erakundeentzat oso garrantzitsua da mailegu potentzialak ez duela balio diferentzial negatiboa. Esparru ekonomikoetako aditu batzuek uste dute optimoa lortzeko finantza-palanka eragina aktiboen itzulkinaren herena dela.

Beste era batera esanda, errentagarritasunaren indizea kantitate horren tamaina erregulazio arrakastatsuaren araberakoa da. Esanahi horrekin soilik, finantza-palanka eragina zergen salbuespenen eta hornidurak dituzten funtsen konpentsazioen aukera erakusten du.

Kontzeptu horien ezaguera zehatza lortzeko, beharrezkoa da finantza-palanka printzipioa ulertzea eta kalkulatutako formula.

Finantza-palanka eragina irabazi garbiaren arabera aldatzen da, ehuneko gisa kalkulatuta. Beraz, diferentziala kalkulatzean, adierazleak kontuan hartzen dira zergekin, adibidez. Irabazien marjina diferentzia jasotako bi heren eta interes-tasa. Lever arm definizioa kontuan hartuta, honako formula deribatu dezakegu:

EGF = 2/3 (ER-SP) * (LC / CC),

Non ER - errentagarritasun ekonomikoa.

Enpresa bateratuko maileguen interes-tasa da.

ЗС - mailegatutako fondoen zenbatekoa .

SS - fondo propioen zenbatekoa.

Funtzio horretatik abiatuta, ondorio ekonomiko eta finantzario bateko enpresa bateko jarduera aurreikustea ekar ditzake ondorioak ateratzeko. Kontuan hartu behar da palanka, diferentziaren balioa kontuan hartuta.

Kalkulatu leverage finantzarioaren efektu optimoa: fantasia-eremuko zeregina. Gaur egun aldeko apustua egiteagatik, ez dakigu bihar errentagarritasun ekonomikoa eta interes-tasa (diferentziala). Horrela, maileguen bidez funts osagarriak erakartzen ditu enpresak garatzeko pizgarriak eta, etorkizunean, etorkizuneko galerak izateko arriskua.

Hori dela eta, edozein enpresaren zuzendariaren eginkizun nagusia arrisku finantzario guztiak ezabatzea da, finantza-palanka eragina erabiliz kalkulatzen direnak soilik hartuta.